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🔥 Story des Tages: Löst BendDAO eine NFT-Apokalypse aus?

HOTTEST NEWS

1. BlockFi: Dass sich FTX eine Option für den Kauf von BlockFi gesichert hatte, wussten wir bereits. Jetzt wissen wir auch Näheres zum Kaufpreis: der liegt im Sockel bei mageren 15 Mio. $. Werden unterschiedliche Performance-Ziele erreicht, kann er jedoch auf 240 Mio. $ ansteigen. 🥜

2. Telegram: Der Nachrichtendienst möchte einen neuen Marktplatz launchen, der es Nutzern ermöglicht, Nutzernamen über "NFT-ähnliche Smart Contracts" zu übertragen. Die Telegram-eigene TON Blockchain soll die Smart Contracts hosten. Der Toncoin reagierte mit einem 15%-Kursprung auf die Nachricht. 💬

3. Coinbase Wallet: Bereits seit März kann man über das Coinbase Wallet SOL senden und empfangen. Nun werden auch Solana dApps unterstützt. Tolle Nachrichten für das Solana Ökosystem, das zuletzt unter einem Hacker-Angriff auf die Solana Wallet Slope gelitten hatte. 👛

STORY DES TAGES

"APOCALYPSE NOW" FÜR NFTs?

Der NFT Markt durchlebt seine bisher größte Liquiditätskrise. Und ein DeFi-Protokoll steht im Mittelpunkt des Geschehens: BendDAO.

WAS IST BENDDAO?

BendDAO ist ein Peer-to-Pool-basiertes NFT-Liquiditätsprotokoll.

Man kann sich das Protokoll wie eine traditionelle Bank vorstellen. Auf der einen Seite stehen Anleger, die Geld in den Pool einzahlen und dafür Zinsen erhalten. Auf der anderen Seite stehen Kreditnehmer, die sich Geld aus dem Pool leihen und für diesen Kredit Zinsen zahlen.

Im Unterschied zur klassischen Kreditvergabe hinterlegen sie dafür allerdings keine traditionellen Vermögenswerte wie bspw. Immobilien, sondern NFTs in Form von JPGs.

Insgesamt unterstützt das Protokoll 7 sog. Blue-Chip-Kollektionen: BAYC, CryptoPunks, MAYC, Doodles, Space Doodles, CloneX und Azuki. NFT-Besitzer aus diesen Kollektionen erhalten einen Kredit i.H.v. von bis zu 40% des jeweils gegenwärtigen Floor Prices der Kollektion. Im April waren das bspw. noch 60 ETH, die ich mir als Bored Ape Besitzer sichern konnte.

Dass dieser Weg der Geldbeschaffung sehr beliebt gewesen ist, beweist ein Blick in die aktuellen Bücher des BendDAO. Dort sind u.a. 218 Bored Apes und 259 Mutant Apes als Sicherheiten hinterlegt. Gesamt-Gegenwert ca. 22.000 ETH.

DAS PRINZIP FUNKTIONIERT DOCH WUNDERBAR, ODER?

Ja, aber nur, solange die NFT-Kurse nicht in den Keller rutschen. Und genau das ist in den vergangenen Monaten passiert. Seit dem Allzeithoch Ende April sind die Floor Prices der Bored Apes von 150 ETH auf 67 ETH gefallen. Mein Kredit i.H.v. 60 ETH ist mit einem NFT “abgesichert”, der möglicherweise bald weniger als 60 ETH Wert sein wird.

Und das ist kein Einzelfall. Das größte Kreditvolumen wurde in der NFT-Bull-Run Phase Ende April vergeben. Seitdem sind die Kurse von Bored Apes um 55%, der Mutant Apes sogar um 68% gefallen.

Natürlich hat BendDAO für diesen Fall vorgesorgt. Für jeden Kredit definiert das Protokoll einen “Health Factor”. Dieser ist abhängig vom aktuellen Floor Price, einer Liquidationsschwelle und dem Kreditrahmen (inkl. Zins). Sinkt der Health Faktor unter 1,00, wird der NFT im Rahmen einer 48 Stunden-Auktion an den Höchstbietenden freigegeben.

Was BendDAO jedoch unterschätzt hat, ist die Wucht eines Bank Run. Die Parameter für die Zwangsversteigerungen der Sicherheiten waren vielen Anlegern zu zurückhaltend. Aus Angst vor einer möglichen Pleite von BendDAO, zogen die Anleger massiv Reserven ab. Am Sonntag erreichten die Reserven zwischenzeitlich sogar den Tiefststand von 5 (!) ETH - ein Problem, wenn man bedenkt, dass die Gesamtforderungen der Einleger zum selben Zeitpunkt bei ca. 13.000 ETH lagen.

WAS MACHT BENDDAO UM DAS DRAMA ABZUWENDEN?

BendDAO hat schnell Konsequenzen gezogen. Zum einen hat das Protokoll die Zinsen angehoben: Einleger erhalten einen Zinssatz von 74% auf ihr Kapital, Kredite werden zu einem Zins von 94% vergeben. Darüber hinaus werden aktuell Initiativen verabschiedet, die darauf abzielen, die als Sicherheit hinterlegten NFTs schneller zu Geld machen zu können.

BLOCK STORIES' TAKE:

1) Wir erwarten keine systemische Krise. Aktuell sind nur 1-2% der Blue Chip Kollektionen im Protokoll als Sicherheiten hinterlegt - zu wenig, um den Markt in eine Todesspirale zu versetzen.

2) Trotzdem werden mit den neuen Parametern deutlich mehr hochwertige NFTs versteigert. Die Floor Prices der Blue Chips werden mittelfristig weiter unter Druck bleiben.

3) Der NFT-Bullenmarkt hat eine ganz neue Kategorie entstehen lassen: NFTfi. Im Bärenmarkt wird nun offensichtlich, dass NFTs zu volatil und illiquide sind und sich nur bedingt als Kreditsicherheit eignen. Der Markt wird daraus lernen und die Infrastruktur daran wachsen.

DEALS TO WATCH

Ready Player Me | 56 Mio. $ | Series B : Spielübergreifende Avatar-Plattform für das Metaverse.

Gallium Studios | 6 Mio. $ | Seed : Entwickler von Simulationsspielen, die auf Blockchain-Systemen basieren.

Mural | 5,6 Mio. $ | Seed : Verwaltung von DAO Treasury Fonds für führende Brands.

GitPOAP | 4,28 Mio. $ | pre-Seed : Qualifikationsplattform, die Projekten ermöglicht, POAPs für Beiträge auf GitHub auszustellen.

ÜBERSICHT DES TAGES

Eine von FORJ-Research erstellte Übersicht zum IP-Ökosystem der BAYC-Macher Yuga Labs. Danke an Tim Walther für seinen dazugehörigen LinkedIn-Beitrag!

TOOL DES TAGES

Dir fehlt am Ende eines anstrengenden Tages die Kreativität für deinen perfekten LinkedIn-Beitrag? Dann ist vielleicht der Viral Post Generator etwas für dich: AI generierte LinkedIn-Beiträge, die 100% viral gehen sollen! Mehr LinkedIn-Cringe bekamen wir nur in diesem Beitrag von einem ganz armen CEO.

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